Free Float and Corporate Market Value: A Study of 2001-2010 Period

Authors

  • Daniel Ferreira Caixe Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo (EESC/USP)
  • Alberto Borges Matias Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade/ Campus Ribeirão Preto
  • Sonia Valle Walter Borges de Oliveira Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto, Departamento de Administração

Keywords:

Corporate governance. Ownership structure. Free Float. Corporate market value. Generalized Method of Moments.

Abstract

In Brazil, in general, ownership structure of companies is characterized by its high concentration. In this situation, the role of corporate governance model is no longer resolving the agency conflict between managers and shareholders, but represent the mitigation of clash of interests between controlling and minority shareholders. In academic literature, there is still no consensus on the relationship between ownership and control structure and corporate performance. Thus, this study aimed to determine if the free float has impacted on corporate market value in Brazil, over the years of 2001 to 2010. For this purpose, a sample of 236 Brazilian non-financial publicly traded companies was used, counting 1190 observations. Dynamic models of multiple linear regression were employed, estimated by System GeneralizedMethod of Moments (GMM-Sys). The results indicated that total free float was not associated with dependent variables. However, the percentage of voting shares outstanding available for trading in the market had a positive impact on Tobin’s Q and Firm Value over Total Assets.

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Author Biographies

Daniel Ferreira Caixe, Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo (EESC/USP)

Doutorando em Engenharia de Produção pela Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo (EESC/USP) na linha de pesquisa "Economia, Finanças Corporativas e Econometria". Docente do Centro Universitário Uniseb. Integrante dos grupos de pesquisa NEsFIN (Núcleo de Estudos em Finanças) e do CEPEFIN (Centro de Pesquisa em Finanças).

Alberto Borges Matias, Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade/ Campus Ribeirão Preto

Possui graduação em Administração de Empresas pela Universidade de São Paulo (1978), mestrado em Administração pela Universidade de São Paulo (1986) e doutorado em Administração de Empresas pela Universidade de São Paulo (1992). Atualmente é professor titular da Universidade de São Paulo, conselheiro assessor - Revista Sala do Empresário e referee da revista - Revista de Administração da USP. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Administração Financeira, atuando principalmente nos seguintes temas: administração, economia, bancos, economia brasileira e administração financeira.

Sonia Valle Walter Borges de Oliveira, Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto, Departamento de Administração

Possui Livre-docência em Administração Geral pela FEA-RP-USP, Doutorado em Administração pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, Mestrado em Engenharia Hidráulica e Saneamento pela Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo, graduação em Arquitetura e Urbanismo pela Faculdade de Arquitetura e Urbanismo da Universidade de São Paulo, Atualmente é professora associada da FEA-RP da Universidade de São Paulo e Assessora Científica da FAPESP. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Teorias da Administração, Planejamento Estratégico e Tomada de Decisâo, atuando principalmente nos seguintes temas: gestão ambiental, gestão de resíduos, tratamento de esgoto sanitário, energias alternativas e ecoeficiência.

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Published

2014-01-06

How to Cite

1.
Caixe DF, Matias AB, Borges de Oliveira SVW. Free Float and Corporate Market Value: A Study of 2001-2010 Period. Organ. Soc. [Internet]. 2014Jan.6 [cited 2024May2];20(67). Available from: https://periodicos.ufba.br/index.php/revistaoes/article/view/9133

Issue

Vol. 20 No. 67 (2013)

Section

Articles

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