O MODELO DE CINCO FATORES DE FAMA E FRENCH E O FATOR MOMENTO: UMA APLICAÇÃO AO MERCADO BRASILEIRO
DOI:
https://doi.org/10.9771/rcufba.v15i0.42853Palavras-chave:
Modelo de apreçamento de ativos. Modelo de cinco fatores de Fama e French. Momento. Anomalia. Carteira.Resumo
Nos últimos 10 anos, uma carteira formada pela estratégia de momento teve uma rentabilidade superior a 528% enquanto o retorno de mercado foi de -16,32% (NEFIN, 2020). Mesmo assim, um dos modelos mais utilizados atualmente na literatura para explicar o retorno de carteiras, o modelo de cinco fatores de Fama e French (2015), não inclui o fator momento. Ao avaliar empiricamente o modelo de cinco fatores no mercado brasileiro entre 1997 e 2016, encontramos evidências de retorno não explicado pelo modelo e investigamos a viabilidade da inclusão do fator momento, conforme sugerido por Asness (2016). Embora os resultados obtidos com a adição do fator momento não tenham reduzido o número de interceptos com significância estatística quando comparado ao modelo de cinco fatores, houve um aumento no R2 ajustado para 16 das 22 carteiras analisadas.
Downloads
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2023 Revista de Contabilidade da UFBA
![Creative Commons License](http://i.creativecommons.org/l/by-nc/4.0/88x31.png)
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:- Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho licenciado simultaneamente sob uma Licença Creative Commons Attribution CC-BY-NC após a publicação, permitindo o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria do trabalho e publicação inicial nesta revista.
- Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
- Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal), já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado.